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    信達澳銀紅利回報混合

    時間:2021-10-16 16:57  來源:未知   作者:admin   點擊:

      本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。如法律法規或監管機構以后允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

      本基金奉行“自下而上”和“自上而下”相結合的投資方法。一方面,本基金通過“自下而上”的深入分析,精選公司素質高、競爭力突出的紅利股票,依靠這些公司的出色能力來抵御行業的不確定性和各種壓力,力爭獲得超越行業平均水平的良好回報;另一方面,本基金依靠“自上而下”的策略分析和運作,通過定量/定性分析權益類資產、固定收益類資產及其他類別資產的風險調整收益,及時動態調整資產配置。本基金通過嚴格的投資管理程序和收益管理程序,力爭實現在控制風險的前提下有效提高基金資產組合的整體收益水平。 (1)股票投資策略 本基金通過積極主動的投資管理為投資人創造價值,秉承自下而上的投資分析方法,對企業及其發展環境的深入分析,尋求具有良好的公司治理結構、在行業內具有競爭優勢及長期持續增長能力的紅利股票并把握他們的價值被低估時產生的投資機會,通過投資具有持續盈利增長能力和長期投資價值的紅利股票為投資人實現股票資產的持續增值。 本基金管理人按照以下標準在中國A股市場的所有股票中篩選出紅利股票,構成本基金紅利股票的基礎庫。滿足以下條件之一的股票即為本基金管理人認定的紅利股票: 1) 具有較高的分紅回報,最近一年的股息率(最近一年的現金分紅/股票的年均價(年均價=年成交額/年成交量))處于市場前50%; 2) 具有較強的分紅意愿,最近一年的分紅率(最近一年的現金分紅總額/可分配利潤)處于市場前50%; 3) 具有穩定的分紅政策,在過去的3年中,至少有2次分紅(包括現金分紅和股票分紅)。 本基金將對紅利股票基礎庫中的紅利股票進行進一步篩選,剔除“惡意分紅”的股票(包括當年虧損、未分配利潤為負、經營現金流為負、分紅率過高等),并在對紅利股票未來分紅能力、前景和意愿進行評估的基礎上,結合股票的估值水平,甄選出具有投資價值的紅利股票。 在對紅利股票的分紅能力進行評價時,本基金著重關注及考察紅利股票的持續盈利及分紅能力,采用本管理人獨有的QGV、ITC、MDE體系分析上市公司在所屬行業的競爭地位及競爭優勢、公司治理結構、主營業務的成長性等,甄選出基本面良好、具有優秀成長能力且估值合理的紅利股票。在分析紅利股票的分紅前景及分紅意愿時,本基金會著重分析紅利股票過往的分紅情況,包括股息率、EPS的波動性、凈資產收益率、現金充足率等指標。888pg玄機跑狗高手論壇, 本基金精選紅利股票的策略包括: 1) 運用“信達澳銀公司價值分析體系(QGV,Quality, Growth & Valuation)”,從公司素質、盈利增長和估值三個方面對公司進行嚴格的綜合評估,以深度挖掘能夠持續保持盈利增長的成長型公司。 2) 運用“信達澳銀行業優勢分析體系(ITC,Industrial Trends & Competitiveness)”,從行業長期發展的維度對比分析行業內的公司,從行業層面對公司做出篩選,挑選行業內競爭力強、符合行業發展趨勢的優秀公司。 3) 運用“信達澳銀宏觀景氣分析體系(MDE,Macro Drivers & Environment)”,考察宏觀經濟增長的行業驅動力,行業景氣的變化、宏觀景氣變動對不同行業及相關公司的潛在影響,以及宏觀經濟政策對相關行業的影響,進而判斷行業的發展趨勢、景氣周期、盈利能力、成長性、相對投資價值的變化,選擇未來一段時間內持續增長能力突出的行業并調整對相關公司的價值判斷,最終完成對行業配置的適度調控。 相關公司根據滿足“信達澳銀公司價值分析體系(QGV)”和“信達澳銀行業優勢分析體系(ITC)”的不同程度,以及投資團隊對該公司的研究深度,分別被確定為“核心品種”、“重點品種”和“觀察性品種”3個層級并不斷循環論證,在此基礎之上基金經理根據自身判斷,結合“信達澳銀宏觀景氣分析體系(MDE)”提出的行業投資建議,構建基金的股票投資組合。 (2)資產配置策略 本基金的資產配置是指基金資產在權益類和固定收益類資產之間的配置比例,包括兩個層面:戰略資產配置(SAA,Strategic Assets Allocation)和策略靈活配置(TAA,Tactic Assets Allocation)。戰略資產配置以“聯邦模型”為基礎,每季度更新一次數據,并依據模型輸出的結果來確定基金資產在權益類資產及固定收益類資產之間的基礎配置。策略靈活配置是根據“宏觀環境和市場氣氛分析體系(MEMS)”,在戰略資產配置確定的資產配置比例的基礎上進行占基金凈值±10%比例的調整,以更靈活地適應市場的現時特點,從而在堅持紀律性的資產配置方法的同時也保持適度的靈活性。 1) 戰略資產配置(SAA) 信達澳銀戰略資產配置模型的藍本是“聯邦模型”,該模型通過測算動態市盈率、債券收益率等一系列市場變量與市場環境變量及其相關性,評估比較股票市場、債券市場等不同資產類別的相對投資價值及其變化,研判市場系統性風險的高低,為動態調整或修正基金在不同資產類別中的資產配置比例提供決策依據。 基于聯邦模型的思想,我公司設計了“信達澳銀戰略資產配置模型”,模型的核心是“市場相對價值指標(RVI, relative value index)”。模型的含義是:長期來看國債和股票收益水平之間應該有一個確定的相對關系,如果短期兩者偏離程度較大我們就進行相應操作等待市場恢復到正常狀況。具體配置策略是,當RVI大于0時,股票市場相對于債券市場處于高估狀態,這時應保持較低股票投資比例,RVI越高,股票比例應越低;當RVI小于零時,股票市場相對于債券市場處于低估狀態,這時應保持較高股票比例,RVI越低,股票比例應越高。香港開碼網站, 2) 策略靈活配置(TAA) 本基金的資產配置將保留占基金資產±10%比例的靈活配置空間,由基金經理根據對宏觀環境和市場氣氛的判斷進行調整。其中,宏觀經濟環境的分析重在把握宏觀經濟的趨勢,希望能準確把握實體經濟趨勢性的拐點。市場氣氛的分析重在把握市場即時的“動量(Momentum)”情況,以適應市場現時的氛圍。策略靈活配置將主要依據“宏觀環境與市場氣氛(MEMS,Macro Environment and Market Sentiment)分析體系”。該體系主要由全球經濟指標、國內經濟指標、政策取向、企業盈利趨勢、分析員盈利預測、市場故事等部分構成。本基金將根據實際的效果對上述指標賦以相應的權重(權重會及時調整)并計算整體得分,若得分很高說明宏觀經濟、市場氛圍整體向好,則調高股票配置比例,否則降低股票比例。 (3)固定收益投資策略 本基金將債券投資管理作為控制基金整體投資風險和提高非股票資產收益率的重要策略性手段,堅持價值投資理念,把注意力集中在對個券公允價值的研究上,精選價值相對低估的個券品種進行投資。通過類屬資產配置、期限配置等手段,有效構造債券投資組合并控制風險。 1) 公允值分析:債券的公允值指投資者要求的足夠補償債券各種風險的收益率。債券投資研究團隊通過對通貨膨脹、實際利率、期限、信用、流動性、稅收等因素的深入分析,運用公允價值分析模型,確定各券種的公允值。 2) 在類屬配置層面,本基金將市場細分為交易所國債、交易所企業債、交易所可轉債、銀行間國債、銀行間央行票據、銀行間金融債(含政策性金融債、商業銀行債等)、銀行間企業債、銀行間企業短期融資券、資產支持證券等不同類屬,定期跟蹤分析不同類屬的公允值和風險收益特征,并結合該類屬的市場收益率水平、波動性、市場容量、流動性等確定其投資比例和組合的目標久期。 3) 在個券選擇層面,本基金將在對個券進行深入研究和估值的基礎上選擇價值相對低估的品種,具體操作中將專注于對不同類屬關鍵驅動因素的研究和分析,如國債/央票/政策性金融債主要關注影響利率水平的各種因素,企業債/短期融資券則在關注影響利率水平的因素基礎上還要綜合評估其信用風險,可轉債則還要評估正股的投資價值。 (4)權證投資策略 本基金將權證作為有效控制基金投資組合風險、提高投資組合收益的輔助工具。本基金在投資權證時,將根據權證對應公司基本面研究成果確定權證的合理估值,發現市場對股票權證的非理性定價,謹慎進行投資,追求較為穩健的當期收益。 (5)其他金融衍生產品投資策略 本基金將密切跟蹤國內各種衍生產品的動向,一旦有新的產品推出市場,將在屆時相應法律法規的框架內,制訂符合本基金投資目標的投資策略,同時結合對衍生工具的研究,在充分考慮衍生產品風險和收益特征的前提下,謹慎進行投資。

      1.本基金的每份基金份額享有同等分配權; 2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小于一定金額,不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時,基金注冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權后的單位凈值自動轉為基金份額; 3.若本基金在每年的6月30日與12月31日的可供分配利潤水平與當日基金資產凈值的比率超過同期銀行一年定期存款利率(稅后),則必須對可供分配利潤進行分配(此日即為收益分配基準日);若同期銀行一年定期存款利率發生重大變化而影響基金的正常收益分配,基金管理人將相應調整分紅參照標準; 4.在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金收益每年最多分配6次,每次基金收益分配比例不低于收益分配基準日可供分配利潤的20%; 5.若基金合同生效不滿3個月則可不進行收益分配; 6.本基金收益分配方式分為兩種:現金分紅與紅利再投資,投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權后的單位凈值自動轉為基金份額進行再投資;若投資人不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 7.基金紅利發放日距離收益分配基準日(即可供分配利潤計算截止日)的時間不得超過15個工作日; 8.基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值,即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 9.法律法規或監管機構另有規定的從其規定。

      本基金為混合型基金產品,基金資產整體的預期收益和預期風險均較高,屬于較高風險,較高收益的基金品種。

      鄭重聲明:以上信息(包括但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表)均基于公開信息采集,相關信息并未經過本公司證實,本公司不保證該信息全部或者部分內容的準確性、真實性、完整性,不構成本公司任何推薦或保證;鹁唧w信息以管理人相關公告為準。投資者投資前需仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》等法律文件,了解產品收益與風險特征。過往業績不預示其未來表現,市場有風險,投資需謹慎。數據來源:東方財富Choice數據。

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